Ecco cosa sono le opzioni ed ecco le formule che Hanno valso Il Nobel Ai Signori Merton & Scholes :
Il prezzo di un'opzione
call europea, con scadenza
,
valutata in
,
è dato da:
Per un'opzione
put europea, l'espressione corrispondente è:
dove:
- è il prezzo del titolo sottostante;
- è il prezzo d'esercizio dell'opzione;
- è il tasso d'interesse privo di rischio, espresso in base annua;
- denota la funzione di ripartizione di una variabile casuale normale;
e:
è la varianza
percentuale istantanea del logaritmo del prezzo del titolo
sottostante,
espressa anch'essa su base annua.
….Visto questo, passiamo al sodo anche perché di interpretare la formula ci interessa poco o comunque non e' il luogo adatto per farlo....
Nel 1994,
poiche' solitamente qualcuno e' convinto che un Premio Nobel abbia
carattere divino, un gruppo di colletti bianchi decise di dare vita
ad un fondo speculativo dal nome LTCM....che con il senno di poi
avrebbe potuto avere il significato di (Lontano Tutti Comprate
Merda)...In realta' il significato suonava ben piu' armonico ed era
Long Term Capital Management...Il Team che lo componeva si baso' sui
modelli matematici di cui sopra e compiva perlopiu' operazioni di
arbitraggio. L'utilizzo della cosidetta Leva Finanziaria, ' compro
con uno ma vale per 10, porto' nei primi anni di vita ad avere
rendimenti anche del 40%...Tuttavia mentre sembrava andasse tutto per
il meglio un cigno dal colore Nero (come avrebbe detto Taleb) ruppe
le uova nel paniere...A quel punto sempre per effetto del meccanismo
della Leva Finanziaria le esposizioni debitorie balzarono alle stelle
e per evitare il collasso drammatico nel 1998 La Federal Reserve Bank
dovette intervenire ad evitare il peggio..
Nella sostanza le opzioni
rappresentano uno strumento finanziario dalle caratteristiche molto
complesse e per loro natura nascono come mezzo di copertura dalle
fluttuazioni dei corsi dei Titoli...Cio' consente una corretta
interpretazione della ragione per cui nascono....Per cui quando oggi
vedo sui vari siti Internet parlare di Forex, Contract For
Difference, Swap, Future e quant'altro, cercando in un certo senso di
attirare a facili guadagni …, prestiamo attenzione perche' con i
derivati si sono distrutte intere mandrie di Societa'...Non Ad ultimo
Mps. Il mio non vuole essere un monito ma solo un consiglio a tenere
gli occhi aperti e ad approcciare all'utilizzo di questi solo quando
vi e' la piena consapevolezza dei rischi, ancor prima dei possibili
guadagni...
Grazie per l'attenzione
Non ti permetto di associare il concetto di rischio e perdita al sostantivo "opzione".
RispondiEliminaSono gli unici strumenti con cui costruire investimenti "bidirezionali", con "rischio calcolato".
Maledetto :-)
Fatti un giro sul mio blog www.3streghe.blogspot.com
Pubblicità occulta :-)
Diffido sempre dai guadagni facili...il ''vero''guadagno comporta sempre un rischio piu o meno elevato e a mio avviso è importante conoscere il grado di rischio! X cui il guadagno-rischio é sempre UNA OPZIONE!Come potrebbe essere un'opzione porre i soldini sotto il materasso ma non credo ke la mattina sarebbe comodo rifare il letto;-) Voto No a qualsiasi tipo di pubblicità occulta→:-D
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